机构研究：美欧脱钩要投入庞大资金 仍难以完全取代中国供应链

美国与欧洲近年持续推动供应链重组，希望降低对中国关键产业的依赖。不过，企业策略咨询机构「安永－博智隆」（EY-Parthenon）最新研究指出，若美国、欧元区及英国希望在2050年前大幅降低对中国供应链的依赖，未来25年合计需额外投入约23.6万亿美元，平均每年约9400亿美元，且这仍只是既有能源转型、国防、基础建设等投资之外的新增支出。

研究认为，即使投入如此庞大的资金，西方短期内仍难以建立足以取代中国的完整供应链，因此相较于全面脱钩，更具可行性的方向是聚焦关键产业进行「部分脱钩」。

美国需投入13.7万亿美元 欧盟年度负担接近预算两倍

英国《金融时报》援引EY-Parthenon的研究报导指出，美国未来25年需额外投入13.7万亿美元，欧元区需9.1万亿美元，英国则需8000亿美元。这些资金将投入基础设施、制造业、研发、软件及上下游供应链等领域，以建立较完整的本土供应能力。

若换算为年度支出，美国政府与企业平均每年需新增约5500亿美元投资，规模接近美国大型科技公司2025年投入数据中心建设的约6000亿美元。

相较之下，欧盟面临的压力更大。研究指出，若依相同目标推动供应链重建，每年的新增投资规模几乎相当于欧盟年度预算的两倍。

EY-Parthenon合伙人、曾任英国首相办公室顾问的Mats Persson表示，在不让纳税人与消费者承担过高成本的前提下，推动供应链本土化，将是政府与企业未来数年面临的重要挑战之一。

研究也指出，平均每年新增9400亿美元投资虽非完全无法负担，但这笔资金仍须建立在能源转型、国防、科技研发及基础建设等既有支出持续增加的情况下，代表未来整体资本投入压力将持续累积。

关键原料仍高度依赖中国 完全脱钩难度高

研究指出，美国与欧洲近年更加重视供应链风险，相关讨论也因美中贸易摩擦而受到关注。报导提到，美国曾宣布对中国商品祭出高关税，中国则限制稀土出口，相关措施一度冲击汽车产业供应链，也让欧美重新检视对中国供应链的依赖程度。

欧盟目前正推动建立稀土战略储备，希望降低关键原材料供应风险。不过，国际能源总署（IEA）预估，到2035年，中国仍将供应全球60%以上的精炼锂与钴，以及约80%的电池级石墨与稀土材料，而这些都是电动车、电池及能源转型不可替代的重要原材料。

Natixis亚太区首席经济学家Alicia García-Herrero表示，即使投入巨额资金，西方短期内仍难以真正降低对中国供应链的依赖。她指出，除了投资成本之外，中国目前仍掌握稀土加工、医药活性成分等关键供应链环节，使建立完整替代体系的难度进一步提高。

成本恐推升制造价格 「部分脱钩」被视为较可行方向

EY-Parthenon指出，供应链重组除了需要庞大投资，也可能带来新的成本压力。由于中国制造产品在出厂价格上较西方竞争者低20%至100%，若欧美扩大本土制造或改向其他市场采购，制造成本及终端价格都可能上升。

研究预估，若欧洲大幅降低对中国供应链依赖，部分关键产业产品价格可能上涨1%至2.5%。报告引用欧洲央行分析指出，这可能使欧元区及英国通膨长期高于2%的政策目标。

研究也认为，降低依赖不仅是兴建工厂，还需同步投入劳动力培训、技术人才培育及制造自动化，才能缩小与中国在生产效率及成本上的差距。

Mats Persson表示，相较于全面脱钩，聚焦真正具有供应链风险的关键产业，推动「部分脱钩」将是更符合现实的选择。他认为，企业未来将更审慎配置资本，把有限资源投入少数核心领域，以提升供应链韧性。

《金融时报》认为，这项研究凸显，中国历经数十年建立的完整工业体系、成熟制造能力及规模经济，不易透过短时间、大规模投资复制。即使投入数十兆美元，建立可全面取代中国的供应链，仍将是一项耗时且成本高昂的工程。