经济复苏上轨道 美联准会暗示将缩减购债规模

美国联邦准备理事会（Fed：美联储）今天宣布利率维持在趋近于零。随着经济逐渐摆脱2019冠状病毒疾病阴影，劳动市场明显复苏，联准会官员暗示今年稍晚可能开始缩减购债规模。

联邦公开市场委员会（FOMC）在两天例会期间决议联邦资金利率目标区间保持在0%至0.25%，维持2019冠状病毒疾病（COVID-19）去年春季大流行后联准会以超低利率支撑经济的政策，一如市场预期。

即使经济持续复苏，联准会主席鲍尔（Jerome Powell）仍强调官员离思考升息仍有一段差距，并说「我们尚未达到更多实质进展」。

联准会将就业与通货膨胀呈现「更多实质进展」设为紧缩货币政策的前提，目标一旦实现，联准会将放慢并逐步停止收购债券，最终调高基准利率。根据声明，决策官员认定经济复苏有所「进展」，将持续关注情势发展，留意通膨与就业离联准会目标多近。

联准会虽明示短期内不会升息，但声明提及「进展」，仍意味官员已在思考货币政策正常化，特别是何时及如何开始缩减每月购债规模。

联准会去年3月开始收购美国公债及房贷担保证券（MBS），随后保持每月购债1200亿美元的步调，借此压低长期利率，协助饱受疫情冲击的经济度过难关。随着失业率降低，通膨率达到联准会所设2%目标，决策官员在声明中说未来几场会议将「持续评估进展」。

投资人对联准会决策反应淡定，美股3大指数涨跌互见，保持在历史高点附近。

道琼工业指数终场下跌127.59点，跌幅0.36%，收在34930.93点。标准普尔500指数小跌0.82点，跌幅0.02%，收在4400.64点。以科技股为主的那斯达克综合指数上涨102.01点，涨幅0.7%，收在14762.58点。

FOMC声明略微上修经济情势评估，提到2019冠状病毒疾病疫苗施打与坚强政策支持使得经济活动与就业指标持续强化，受疫情负面影响最深的产业呈现好转，但未完全复苏。

市场关注另一焦点是通膨情势。美国物价在经济复苏、供应链遭遇瓶颈期间明显上涨，联准会部分官员认为通膨升温只是短暂现象，不必太早紧缩货币政策；另一阵营则预期物价涨势会比原本预期持久，主张及早缩减购债规模因应。

鲍尔在决策会议后举行的视讯记者会坦言，近期数据意味通膨确实有可能比官员预期高且更持久。

2008年全球金融海啸后，联准会也以大规模资产收购支撑经济。这项俗称量化宽松（QE）的措施耗时10个月缩减规模，2014年10月告终，联准会直到2015年12月才调高原本趋近于零的基准利率。