高盛发表全球经济展望报告 建议增持中国A股

高盛发表全球经济展望报告，建议明年增持A股，并预计明年底MSCI中国指数的回报率将在11%。

据明报财经频道报道，高盛认为，2019年全球经济衰退的风险很低，而2019年后，经济衰退的风险可能会上升，不过，高盛认为经济衰退 不会很快到来，预计美联储2019年加息4次到3.25厘至3.50厘。

高盛认为，2018年A股从高位下跌29%，是史上第五5差的记录，市盈率跌至10倍左右，处于低谷，估值具吸引力，认为明年A股市盈率将由 10倍升至11倍，沪深300指数将升14%，达到3700点，MSCI中国指数将升11%，予A股及MSCI中国“增持”的评级。

高盛又预测，2019年北上资本将达到650亿美元，远高于近两年的300亿和400亿美元水平；而家庭资本增量会带来约8000亿元人民币投资股 市；此外，房地产市场放缓，资金将流出并将配置股市。另外又认为，以市场为基础的改，将有助改善中国的结构性增长和股本回报。

“通俄门”死缠特朗普 中选后遗汹涌而来

　　来源：香港01 撰文：叶德豪

“明显的是，所有讯息都明确地是想让共和党，特别是特朗普，获得利益。”

美国参议院委托牛津大学等机构，对俄罗斯散播不实讯息的报告在周一（17日）公布，报告指出，在2016年美国大选期间，来自俄国的讯 息散播，主要对特朗普选情有利。

“通俄门”继续被炒作，也预示了特朗普在国内愈加陷入困境的情况。

特朗普“认受性” 继续受损

参议院报告指出，除了散播对特朗普选情有利的不实讯息外，俄罗斯内容农场“互联网研究机构”（Internet Research Agency，IRA）更针对非裔美国人群体，透过散布不实的投票程序资讯，或将希拉莉与白人至上组织连结，以图减弱非裔群体传统上对民主党 的支持。

虽然参议院未必会为此报告背书，而且报告内容也不会牵涉特朗普本人的作为，这类报告却会被媒体大幅炒作，让特朗普胜出总统选举的 认受性（Legitimacy）继续为外界质疑。（坚持自己获选的认受性，一直是特朗普极为执着之事。）

“通俄门”愈揭愈多 成特朗普头上之剑

同时，由特别检察官米勒（Robert Mueller）领导的“通俄门”调查，愈揭愈多。即使在特朗普换走不愿介入调查的前司法部长塞申斯 （Jeff Sessions）后，调查的进展似乎仍然未有大变。

目前，米勒已使得曾言会为特朗普“挡子弹”的前私人律师科恩（Michael Cohen）公开指责特朗普令他“道德沦丧”，更使后者入狱3年 。

科恩早在艳星门掩口费的不法选举经费一事，供出他是为特朗普主使，更大爆特朗普在竞选总统时，依然继续推动在莫斯科建“特朗普大 楼”的计划，继续打击特朗普的威信。

奇怪的是，科恩如此“调转枪头”，竟还遭米勒建议法官对他作出刑罚；相较之下，曾向美国联邦调查局作假证的前国家安全顾问弗林 （Michael Flynn），却因与有与米勒调查的“实质”合作，而获建议免受刑责。其合作内容为何，至今仍未公开。

如果科恩如此拉特朗普下水，还不够“实质”，弗林的供辞，可能会有更大爆炸性。这将成为未来悬在特朗普头上的“达摩克利斯之剑” 。

民主党启动6个委员会 调查浪潮将至

同时，在上月中期选举夺得众议院多数的民主党，虽然仍由取态较为温和的佩洛西（Nancy Pelosi）领导，阻挠了不少主张直接弹劾特朗 普的激进派，然而如今民主党传将启动众议院的6个委员会主导对特朗普的调查。

其调查项目极广，未来就算在法律上未能影响特朗普，在政治上及观感上，将会造成极大困扰。

民主党预计会调查的项目：

(1) 特朗普的税务状况及地产生意；

(2) 其2016年竞选团队与俄国干预的关系；

(3) 其生意业务在总统任内收受利益，有否违反宪法；

(4) 违反选举经费法的掩口费是否牵涉特朗普本人。

由此可见，未来白宫与众议院的关系，将是火花处处。上周特朗普与佩洛西等民主党人，在媒体见证下的互骂情况，可说是为来年战况划 下开端。

特朗普的“外忧内患”

其实，特朗普的国内困逼情况，不用先等到明年。

如今他因为“边境建围墙”的经费问题，与民主党闹得不可开交，联邦政府在21日更有可能因此要部份停摆；而目前仍在共和党手中的众 议院，也不愿声援特朗普。

另外，特朗普在用人方面，也处处碰壁，似乎没有人想冒上被他“搞臭”的风险。例如，与特朗普不和的幕僚长凯利（John Kelly）年底 将离任，其继任人选却一直没有着落。

原本传将继任的副总统幕僚长艾尔斯（Nick Ayers）宁愿返回老家乔治亚州（Georgia），也不愿出任位高权重的白宫幕僚长一职；而如今 只由曾公开指特朗普是个“烂人”的白宫预算总监马尔瓦尼（Mick Mulvaney）署任幕僚长职务。

特朗普面对执政团队内外交困之间，他一直高举的美国经济成就，也有倾倒之危。除了股市不断下挫之外，美国人对来年经济信心亦同时 大降──据《华盛顿邮报》调查，有33%受访美国人认为来年经济会转差，比认为会转好的28%为高，是自2013年以来首次。

在美国对外关系一直紧张之下，如今国内政治也是凶险处处，特朗普将会如何应对，会否弃外守内，实在值得关注。