张威翔：美俄推动关系正常化 乌克兰垃圾时间差不多了

马斯克（Elon Musk）10月23日在社交媒体发文吐槽，乌克兰如今精英与平民之间的巨大差异——流入乌克兰的数千亿资金让权贵阶层盆满钵满，底层民众的子女却被强征上战场送死。美国纳税人的钱经过多重洗钱管道回流，资助美国政坛的选举操作，这正是某些政治人物对乌克兰的关心远超对自己国家的原因。说实话马斯克也没什么资格说这些，他真要促成终战，去年库尔斯克断了星链就不该恢复，结果也只断那么一周就恢复了，这次更是只断两天。

今年六月，笔者曾专文探讨乌克兰的垃圾时间，当时俄军已占领乌东三大要塞之一的康斯坦丁诺夫卡。如今10月底，北部哈尔科夫州口袋里的4000名乌军已壮烈牺牲，南部战线口袋里的多布罗皮利亚也已丢失。乌克兰无人机群依旧奔袭俄罗斯能源设施、工业设施，例行公事般袭击俄后方放烟幕掩护，但练过格斗的朋友都知道，抗打能力也是实力的一部分。俄罗斯本身是石化设备制造大国，理所当然不缺零部件，修复速度极快。

俄罗斯炼油厂修复进度超前 崩溃依旧未发生

自笔者首次深入研究俄罗斯能源设施现实中的韧性至今已逾一年，如今10月俄罗斯依然不疾不徐地公布恢复进度报告，国际大宗商品、商业情报网也能提供客观的侧写。俄罗斯总统普京9月在东方经济论坛表示，约仅剩一成炼油产能仍在维修，修复进度相当快、能源副总理诺瓦克（Alexander Novak）亦证实约一成产能处于修理状态，公司正加速作业。

10月中旬俄罗斯能源周期间，诺瓦克进一步说明，情况较一个月或两周前明显好转，多座炼油厂已结束维修恢复运转，汽油产量虽仍有约5%局部赤字但正在改善，库存正在形成。政府已将现代化协议期限延长一年至2027年7月，并推迟原定夏季维修计划，导致国内民众缺油的不便，终究只是媒体报道上稍纵即逝的口嗨话题，靠中亚邻国进口就抵销掉了。

侧写印证方面，彭博社（Bloomberg）数据显示，10月8日至14日俄罗斯原油平均加工量回升至每日370万桶以上，较月初增加约5万桶。俄罗斯石油公司（Rosneft）旗下萨拉托夫（Saratov）等炼油厂陆续恢复运转，抵消了鄂木斯克（Omsk）加工量下滑三成的冲击。

俄罗斯本周宣布解除柴油出口限制。在美俄达成协议取消出口禁令、美国放宽部分俄籍船只限制后，首批约4万吨俄罗斯柴油已重新运往美国，预计11月7日抵达纽约港，另有其他柴油船也开始运往巴西、土耳其。

此外，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）宣布已完成冬季准备工作，地下储气库库存达到历史高点约733亿立方米，东部天然气输送与发电基础设施持续扩建。这些数字拼凑出的画面，是一个虽持续遭受打击、但尚未伤及能源体系根基，更非外界渲染下摇摇欲坠的俄罗斯经济。

乌克兰国防缺口近4成 国债近137% 谁来偿还？

乌克兰国防部评估，2027年战争需求约1750亿美元，但政府提交的预算草案仅编列约1100亿美元，缺口约750亿美元近四成。相关数据主要来自乌克兰财政部第一副部长叶莫利切夫（Roman Yermolychev）9月底的公开说明，获多家乌克兰媒体报道。

乌克兰国债占GDP比重已超100%，截至2026年8月底，国家及担保债务约2155亿美元，外债占比逾四分之三。国际货币基金组织（IMF）预测，该比率将从2025年的约109%升至2026年的约123%、2027年的约137%。

谁来还债？总得靠老百姓努力工作生活缴税来还吧，人口面比笔者之前推估的还要残酷。账面登记人口约3200万，但扣掉逃往欧洲的难民，加上俄占区换领俄罗斯护照的居民，实际留在乌克兰境内、能支撑战时经济运作的人口，根据泽连斯基前发言人伊莉娅·门德尔女士（Iuliia Mendel）9月底接受专访时的说法，不足2000万人，这国债到底要怎么还？

作为交战国，国际货币基金组织最新公布的数据显示，俄罗斯国债占GDP比重为14%。这场战争打了4年，俄罗斯不仅没有举债，反而还偿还了一些国债，联邦人口还增加了数百万。想起过去4年，各种文章报道俄罗斯即将灭亡、YouTube和Facebook上百家争鸣的景象，此情此景，令人唏嘘不已。

战前大量西方分析对乌克兰严重的贪腐问题避而不谈，东部乌克兰的人权争议和迫害俄语使用者的行为也被贴上“假新闻”标签。去年11月，泽连斯基（Volodymyr Zelensky）自家电影公司“95街区”的贪腐案接连爆发，其内阁成员一度几乎全是昔日电影工作室的同事，这或许正是他演技精湛的原因。如今乌克兰生物实验室已获证实为真，英国阻挠俄乌伊斯坦布尔停战协议的角色也得到证实，美俄推动关系正常化，这场战争的垃圾时间或许真要结束了。