中国提前布局能源风险 油价冲击下资产表现逆势吸金

中东战火未歇，推升全球油价、扰乱能源市场，由于中国能源布局转型已久，展现出相对韧性，带动其金融市场表现优于多数主要经济体，吸引国际资金重新评价配置。

路透社专文分析，自2月28日美国、以色列与伊朗开战以来，波斯湾能源运输受阻，全球市场剧烈震荡。然而，中国A股市跌幅相对有限，基准指数CSI 300 Index期间仅下跌约4.6%，相较之下，日本、韩国与印度股市跌幅均超过一成，美股S&P 500也下跌近8%。

汇市与债市方面，中国同样表现稳健，人民币整个3月间对美元基本持平，为亚洲最稳定货币之一，而国债市场在全球信用市场普遍下滑之际，仍维持强势，成为资金避风港。

市场人士指出，中国之所以能在油价冲击中维持稳定，关键在于其能源结构与供应链多元化，包括庞大的石油储备、稳定的陆上输送管线，以及来自俄罗斯、中亚与缅甸的能源供应，使其对海运依赖相对降低。

石油储备7个月 绿能结构支撑强

此外，中国拥有全球规模最大的电动车市场之一，加上以煤炭与再生能源为主的电力结构，使整体能源体系更具自给能力。市场估计，中国大陆石油储备可支撑约7个月进口需求，进一步缓冲外部冲击。

德意志银行私人银行全球首席投资长指出，中方在能源依赖上的「独特性」正是吸引投资人的关键，使资金开始从其他亚洲市场转向中国大陆。部分投资组合已逐步减码日本与韩国科技股，转而加码中国相关资产。

同时，低通膨环境也让中方更能承受能源价格上涨压力。近期经济数据显示内需与生产活动有所改善，使原本稳定的成长前景，在全球动荡中显得更具吸引力。