全国服务业景气指标加速扩张 需求疲弱下显现韧性

一项非官方数据显示，在连续四个月增速放缓后，中国服务业活动有所回升，表明尽管中国经济今年开局不稳，部分领域仍然在重新积聚动能。

据彭博社，由标普全球编制的瑞霆狗（RatingDog）中国综合服务业采购经理人指数1月份录得52.3，高于前值52。

这一数据与官方PMI形成对比。官方数据显示，2026年1月制造业、建筑业和服务业PMI均处于收缩区间，显示经济开年表现偏弱。在贸易紧张局势持续的背景下，中国正通过提高收入、提振内需，将消费部门打造为关键增长引擎。

虽然房价下跌和就业市场疲软抑制了消费，但是国际货币基金组织此前指出，服务业是中国经济中“尚未充分利用的增长动力”，其增加值占比明显低于发达经济体约75%的平均水平。

去年，中国餐饮、旅游和娱乐业在其他消费领域整体停滞、消费者趋于节俭的情况下，表现出较强韧性。去年服务类零售销售增长5.5%，高于商品零售3.8%的增幅。中国人民银行近期调查也显示，居民对服务消费的意愿持续增强，未来三个月计划增加支出的前三大领域为教育、医疗和旅游。

不过，在经济动能走弱之际，政策制定者在应对地方政府债务风险的同时，尚未释放将推出大规模刺激措施的明确信号。