破产倒闭或重组整合 楼市遇冷融资收紧中国房企入寒冬

中国人民法院公告网数据指，截至11月20日，中国已有446家房企宣告破产，平均每天有1.5家企业倒闭。虽然中国正面对经济下行压力，中共政治局已强调，“不会将房地产作为短期刺激经济的手段”。

中国经济去地产化下，大量房地产开发商今年宣告破产，房地产行业面对来势汹汹的倒闭潮。业内人士指出，楼市遇冷、融资环境收紧等多重因素，正让中国房企经历近年来少有的苦日子。

一则“446家房地产企业破产”的消息近期引发中国舆论关注，《中国基金报》等媒体援引人民法院公告网数据指，截至11月20日，中国已有446家房企宣告破产，平均每天有1.5家企业倒闭。

在长长的破产房企名单中，多数是三四线城市的小微房地产企业。上海一名房地产业内人士向《联合早报》指出，中国许多房地产公司本来就属于“单项目公司”，也有一些企业没有像样的开发规模，楼市进入“寒冬”后就难以为继，“这是房地产行业的一场大浪淘沙”。

他也认为，尽管破产企业数字惊人，目前尚未看到大规模工人讨薪、供应商追债等造成不良社会影响的事件，这场行业洗牌尚未到最严峻的时刻，坊间所说的房地产行业“崩盘”更是捕风捉影。

专家：房价大涨年份 每年也有约300房企破产

中国独立经济学家马光远本月25日在新浪财经发表的一篇文章也指出，即使在房价大涨的年份，每年破产关闭的房企也有300家左右，今年相对于去年同期有所上升，但总体而言，仍然属于正常范畴。

不过，一些颇具规模的房地产企业因遭遇流动性风险，陆续陷入财务困境，也显示这个曾经最赚钱的行业正经历艰难时刻。

本月初，安徽房企龙头国购投资因负债超过126亿元人民币（24亿新元），进入重整程序。这家企业的业务主要集中在安徽，因当地楼市降温，导致资金周转不灵，最终资不抵债。

今年10月，总部位于上海的三盛宏业发生员工集体向公司讨债的维权事件，这家曾名列全国百强的房地产企业资金链问题被揭开冰山一角。三盛宏业之后因交叉违约被查封资产，面临债务重组。

较早前的6月，由宁波首富熊续强掌舵的房企银亿集团，一家位列中国民企500强的公司，也因重重债务申请破产重整。

有分析指出，早期过度加杠杆是一些房地产企业陷入债务危机的一个重要原因。在楼市持续向上发展的前几年，中国大量房企采取高周转、高杠杆、高负债的运作模式，一旦市场走下坡，加上融资环境收紧，企业就面对销售放缓、资金链断裂的双重压力。

然而，打击过度加杠杆，恰恰也是官方要为房企设下融资“紧箍咒”的目的之一。

房企融资严格管控 “金九银十”已不再

易居研究院智库中心研究总监严跃进受访时说，严格管控房企在信托、海外债、银行贷款等方面的融资，主要原因还是为了防范系统性金融风险，而这样的管控也符合楼市调控中“房住不炒”的基调。

在严格的调控政策下，今年中国的楼市明显降温，9月和10月的传统旺季不再延续“金九银十”。官方数据显示，今年10月，70个大中城市新房价格较9月上涨0.5％，涨幅连续第五个月收窄，也是2018年3月以来的最小涨幅。

不过，由于今年中国经济下行压力增大，第三季国内生产总值（GDP）增速已回落至1992年来新低，长期依托土地财政的地方政府也面对巨大财政收支压力，官方在“房住不炒”上能否继续保持定力受到关注。

今年7月，中共政治局在部署下半年经济工作会议时，特别强调“不会将房地产作为短期刺激经济的手段”，打消外界对中国会用房地产刺激经济的猜想。即将在下个月举行的中央经济工作会议，预计会再度释放信号，为明年的房地产市场定调。

一些舆论近期呼吁官方合理解决房企正常融资，保持房地产投资合理增长，以稳定房地产对经济的贡献。

调查：分析机构多认为 “房住不炒”政策将持续

路透社近期展开的季度调查结果也显示，受调查的分析机构多数认为，明年政策总体基调仍是“房住不炒”，开发商融资环境可能不会有太多改善，但经济下行压力加大之际，预计会有更多城市加入政策微调队伍，以稳定当地楼市。

此外，随着人民币贷款市场报价利率（Loan Prime Rate，简称LPR）下调，整体利率水平趋降，也会为楼市提供支撑。

严跃进也认同明年有较大的可能性放松当前严格的房地产调控政策。他说：“虽然经济要去房地产化，但房地产（对经济）还是起到一定的压舱石作用……有些地方的房价已经过冷，或许还是应该追求稳定。”

（记者是《联合早报》上海特派员）