各国推出财政刺激配套 驱动增长但恐推高债务

（法兰克福讯）美国媒体报道，今年全球经济增长将由世界各国政府驱动。在接连遭受一系列削弱经济增速的冲击后，世界各国正纷纷放弃储蓄计划，转而推出由巨额预算赤字支撑的大规模财政刺激方案。

《华尔街日报》报道，从增长乏力的欧洲到美国以及亚洲部分地区，各国的大型财政刺激配套预计将在短期内提振经济增长与就业。摩根大通预测，受此带动，未来六个月全球经济增长年率或加速至3%。

但经济师警告，在低失业率与高利率的情况下，这一策略也存在风险。

在日本，首相高市早苗公布增加支出与削减消费税的计划后，日本长期政府债券收益率上周飙升至纪录高位，这波抛售潮还蔓延到全球市场，从而推高美国国债收益率。

凯投宏观首席经济师希林说：“这是一个危险信号，是发达经济体在表面下暗藏脆弱性的又一个表征。”他指出，这些脆弱性包括私营部门需求疲软，以及生产率增长乏力。

阿波罗全球管理公司首席经济师斯洛克估计，在美国和德国，财政刺激措施预计将把今年的经济增长率推高约一个百分点，在日本为0.5个百分点。预料，中国预算赤字占国内生产总值（GDP）比重将连续第二年接近9%，约为预期经济增速的两倍。

各国政府巨额刺激配套旨在应对一系列严峻挑战，包括支持受到人工智能（AI）技术、美国关税和中国出口补贴冲击的企业。在世界局势更加难料的情况下，许多国家也在加大国防支出、向清洁能源转型，或是为快速老龄化的人口提供照护。

过去，这些措施除了会扩大赤字，也往往意味着政府会加税，但如今许多领导人都不愿意让选民买单。

国际货币基金组织（IMF）数据显示，去年发达经济体的政府预算赤字占GDP比率平均为4.6%，新兴市场的平均比率为6.3%。今年，美国预算赤字占GDP比率则预计为6%，这在一定程度上反映出政府致力于保持低税率。

高盛预测，随着减税措施的提振效果抵消关税政策带来的拖累，今年美国经济将增长2.5%，高于去年的约2%。

根据IMF去年10月发布的报告，全球公共债务在冠病疫情期间激增，之后虽有所下降，但预计到2029年，全球公共债务将增至全球GDP的100%以上，达到1948年以来的最高水平。

经济师警告，随着政府通过发债来支撑开支的成本变得更高，一些国家最终或被迫提高税收或削减开支。过去四年，美国国债利息支出已增长一倍多。在德国和日本，偿还政府债务的成本也在四年内增长一倍左右。