美国资产恐被抛弃 专家认证「两大市场」成为投资主轴

2025年上半年美股暴涨暴跌，S&P500指数从二月超过61,000点的高点，因特朗普关税2.0的冲击，在二个月的时间内，下跌接近二成，正当全球投资人皆悲观以待的同时，特朗普突然宣布关税政策暂缓，S&P500指数又在二个月的时间内，跳升飙涨超过20%，法人表示，过去长期主导金融市场的「美国优越主义」可能迈向终结，美国以外的「欧股及新兴市场」有望成为下半年投资主轴。

除了美股（S&P500指数）在短短四个月期间波动剧烈，这几年大受全球关注的AI科技产业，其所代表的那斯达克指数，从二月到六月的期间内，最多下跌超过23%，随后的回涨涨幅更是高达28%，波动度远超S&P500指数。

美股波动度大增，同样也影响国际资金的流向，根据统计，截至6月4日为止，国际资金已连续三周卖超美股，反观欧股，国际资金已是连续八周买超，同时，欧股今年以来已是净流入456亿美元，2024年欧股则是净流出678亿美元。

M&G入息基金投资团队指出，S&P500指数今年从高点回落的速度，创下1929年以来第八快的纪录，与1930年、1939年、2003年等年度的极端现象相去不远，分析背后原因，除了特朗普关税政策反复所造成的波动之外，复杂交易系统的兴起、散户更容易操作智慧型手机进出市场，以及被动和量化交易的增加，都可能助长市场飞速变动。

面对今年以来的剧烈变局，M&G入息基金投资团队表示，美国资产是唯一选择的认知正在改变，虽然目前美元资产仍有相当程度的不可替代性，但仍有其他的投资标的，举例来说，部分欧洲公司将受益于国防开支增加，以及德国的5,000亿欧元基础建设基金，这项利多同样也会为欧股未来的成长带来助力。

M&G入息基金投资团队表示，在欧洲以外地区发现，近期亚洲与美国的科技股历经卖压，浮现低接机会。许多科技公司的长期展望依然完好，其中包括半导体以及半导体资本设备领域的公司。