瑞银经济学家汪涛：中国楼市拐点可能2026年出现

瑞银中国首席经济学家汪涛研判，中国楼市目前处于摸底阶段，需观察后续政策能否尽快落实，预计楼市拐点可能在2026年出现。

在多地近期密集推出房市利好政策下，中国10月新屋销售出现好转迹象。第一财经、财联社等星期天（11月24日）引述汪涛分析，中国楼市现在是否见底还有一定的不确定性。因为过去一两年每一次有稳房地产的措施出来，销售都有一定好转，可惜都没能持续。这一次的措施则更大，而且是一揽子组合拳，希望好转能够持续。

但汪涛也表示，从11月的数字来看，可能有些城市销售已开始放缓，所以中国楼市目前可能还处于摸底阶段，可能还有一段时间的震荡，仍需要观察后续一些稳房地产措施能否尽快落实。

汪涛指出，尽管近期官方推出了一些政策，但明年可能会有一些经济下行的外部压力，包括出口等，所以对整个经济和房地产也会有一定阻力。

她研判，中国房地产真正企稳回升可能要到2026年的上半年，销售才会真正见底回升。这当然不排除一线城市很可能企稳，速度要快很多。

中信建投23日发布研报认为，参考国际经验，包含美日等5国房价过去下行周期5至10年，跌幅约20%至40%来看，研判中国房价有望在2026年前后止跌回稳。中信建投研报认为，从9月底中央会议提出促进房地产市场止跌回稳后，中央地方政策持续发布。例如中央推出专项债收储、棚改货币化安置、房地产税收调整等；地方则在限购、首付比例等方面作出优化，看到10月重点40城新房成交年增5%，13城二手房成交年增率23.8%，市场景气度显著提升。

中信建投研报更参考止跌回稳的国际经验，指出美日俄与西班牙、泰国采用宽松的货币及财政政策、接管风险主体、降低购房成本等方式推动房地产市场的止跌回稳。5个国家房价下行周期持续时间在5到10年，周期内跌幅在20%至40%左右。由此看到大陆房价已下跌3年、跌幅近15%，研判房价或在2026年前后止跌回稳。