德国展览业逆势而上 欧元走势主要取决于央行政策

2012年德国展览业逆势而上

德国展览业协会（AUMA）近期发布的调查报告显示，2012年共有18万家企业在161个德国展览会展出其产品和服务，较上年增加1.5%，来 自国外的展商数量亦同比增长2.5%，其中中国参展企业数量约为1万家。报告称，60%的受访德企表示，未来两年其参展预算将保持不变，平均 为36.5万欧元；约25%的企业将适当提高参展支出。2012年德国展览公司共在海外举办了265个展会，与上年持平，2013年将增至275个。

欧元2013年走势主要取决于央行政策

分析师和投资者们表示，欧洲的黯淡经济前景可能拖累欧元2013年的表现，但欧洲央行(European Central Bank)及其他央行的政策才是 欧元走势的主要影响因素。

预计工业化国家的央行将继续努力刺激经济增长。在努力应对经济放缓之际，欧洲央行将再度降息，甚至有可能实施负利率，从而将对欧 元的走势产生影响。今年12月，欧洲央行下调了对2013年经济的基准预期，预计全年经济将萎缩0.3%。欧元是交易量仅次于美元的全球第二大 货币。

欧洲央行还有可能启动其旨在降低欧元区高负债国融资成本的债券购买计划。

启动债券购买计划和降息都能起到推低欧元汇率的作用。不过，采取刺激措施的绝不止欧洲央行一家。目前主要央行正竞相刺激经济，扶 持本国出口商。

太平洋投资管理公司(Pimco)驻慕尼黑外汇策略部门的负责人Thomas Kressin表示，全球央行都忙于放松政策，很难预测主要货币中哪个 货币的表现将最弱。

伦敦Insight Investment外汇部门负责人Paul Lambert认为，随着欧元区危机的逐渐平息，欧洲央行资产规模扩大的程度可能要弱于美国 联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)。

他说，他所在机构总体上认为欧洲采取的措施是正确的，这最终会有利于欧元。但他没有给出欧元的具体目标位。

然而，欧元区经济已连续萎缩了两个季度，很多经济学家预计，今年第四季度该地区的本地生产总值(GDP)将进一步萎缩。而且尚无迹象 显示2013年欧元区经济将会有大的起色。

相比之下，美国已将第三季度GDP增幅数据由2.7%修正至3.1%。策略师们表示，如果美国政府能够避免跌落“财政悬崖”，美国经济就有 可能继续改善。

德国商业银行(Commerzbank)驻伦敦的外汇策略师Peter Kinsella表示，美国经济增长的情况似乎较好，失业率正大幅下降。他预计明年 欧元兑美元将从1.32美元左右跌至1.23美元。

他称，如果看看欧元区的情况，就会发现到处都是经济进一步放缓的迹象。

欧洲经济活动转弱的时间越久，损失的税收收入可能就会越多。这将使实现预算目标所需的支出削减额度增大，尽管目前社会紧张情绪在 加剧。

虽然短期内欧元区解体的可能性有所下降，但存在的问题还远未得到解决。

Pimco的Kressin称，欧洲央行的债券购买计划为欧洲决策者赢得了一些时间，但如果他们不共同采取行动，将会遇到与今年夏季相同的问 题。他预计2013年欧元将走弱。

然而，虽然2012年受到欧元区危机的影响，但在年底临近之际，欧元兑美元仍上涨了大约2%。

欧元今年开局良好，在欧洲央行向欧元区商业银行发放第二轮三年期低息贷款的提振下，欧元兑美元曾于2月24日冲高至1.3486美元。但 这种情况在春季和夏季有所改变，因市场对于希腊能否采取紧缩措施从而留在欧元区的疑虑增强，而且西班牙的银行业暴露出了问题。在经济 形势恶化之际，欧洲央行将主要再融资利率下调了0.25个百分点至0.75%，并将存款利率降至零。