中国原油进口或难完全恢复到伊朗战争爆发前水平

分析人士研判，中国原油进口水平可能难从伊朗战争的冲击中全面复苏，因这场冲突加速了全球最大原油进口国的结构性变化，对汽油和柴油等传统燃料减少依赖。

据彭博社星期一（6月22日）报道，挪威咨询公司睿咨得能源（Rystad Energy）估计，中国在这场冲突期间流失的20万至60万桶日均运输燃料需求，今年可能无法恢复。伦敦咨询公司Energy Aspects则认为，永久性需求损失约为每日30万桶。

全球能源咨询公司FGE NexantECA的数据显示，由于供应中断叠加停止收储、炼厂降负荷以及燃料出口限制，中国本季度原油进口量将比去年同期减少约每日330万桶。

尽管大部分降幅源于收储需求放缓，但交通燃料需求的流失更可能具有持续性；2月时中国原油进口仍约为每日1260万桶。

战争初期油价飙升，似乎加速了中国交通系统的电动化进程。中国汽车技术研究中心数据显示，4月纯电动车注册量占比接近42%，高于3月约38%。与此同时，受燃油车需求降温影响，汽油车新车和二手车价格也出现明显下跌。

Rystad Energy石油市场副总裁林烨分析：“消费者行为具有一定黏性。在战争期间转向电动车的人，除非油价显著下降，否则可能不会再转回燃油车。”

此次冲突还反映出中国石油需求中，相当一部分源于库存积累而非真实消费。尽管随着中东供应恢复，收储需求可能回归，但电动化带来的需求流失很可能是长期性的，意味着中国未来吸纳全球过剩原油的能力将减弱。

这一变化的影响远及中国之外。作为长期以来全球石油市场的最后买家，中国在此次冲突中通过压缩进口和消费，帮助缓冲了数十年来最严重的供应冲击之一。随着中东原油逐步恢复供应，中国需求是否回归，将成为决定全球油价走势的关键因素。

部分需求可能随着库存重建、炼厂开工率回升，以及燃料出口限制放松而恢复。行业咨询机构JLC表示，北京可能会放宽此次战时的出口管制，目前仍有约1700万吨配额可用，这将为汽油和柴油出口恢复到战前水平铺平道路。

FGE NexantECA名誉主席费沙拉奇（Fereidun Fesharaki）表示，中国可能只有在油价降至每桶65美元至70美元时才会重建库存。他指出，目前战略与商业储备仍可覆盖约100天需求。

国际能源署在6月报告中预计，今年中国石油需求将下降约每日36万桶，这是自上世纪70年代和80年代石油危机以来首次显著年度下降。报告还指出，随着油价上涨，电动车使用显著增加，城市充电活动也在加速。