中国进口在中东冲突首月超预期增长 出口大幅放缓

在伊朗战事导致全球能源供应中断的背景下，中国3月的出口大幅放缓，进口则激增。分析师预计，如果伊朗战事能在短期内结束，中国出口仍可保持强劲增长，但若冲突持续，外需转弱，或将冲击出口。

中国海关总署星期二（4月14日）公布的数据显示，3月出口大幅回落，同比增幅由首两月的21.8%降至2.5%，创五个月新低，也分别低于彭博社和路透社的8.6%、8.3%增长预期。

以美元计的进口额则激增至27.8%，创2021年末以来的最迅猛增速。贸易顺差因此跌至510亿美元，为一年多以来的最低水平。

从季度来看，中国第一季出口同比增长11.9％，进口增长19.6％，达4.99万亿元人民币，规模创历史同期新高。

海关总署副署长王军指出，国际地缘政治冲突对全球产业链供应链的影响仍在复杂演化，但中国有底气，有能力持续推动外贸稳规模、优结构。

数据也显示，3月中国主要进口商品中，大豆进口额同比增长19.9%；纺织原料、电脑零部件以及电子元件等进口额分别增长39.3%、45.3%及37.9%。原油进口量则同比下降2.8%至4998.2 万吨，但仍高于2月的水平。

华侨银行宏观研究主管谢栋铭向《联合早报》分析，中国3月的进口规模出乎市场意料，“很大一块是跟半导体周期、人工智能周期有关”，加上地缘政治的不确定性，导致一些需求提前释放。

东方金诚首席宏观分析师王青受访时说，大豆大幅进口主要是因为去年基数低，晶片、电子元件进口大增则是源于国内人工智能的发展、数据中心的建设需求，以及半导体和内存晶片的涨价效应。

持续一个多月的伊朗战事扰乱了霍尔木兹海峡的航运，推高了大宗商品及原材料的成本，中国与中东的贸易也受到冲击。海关总署新闻发言人吕大良说，3月中国对中东的进出口从前两个月的同比增长转为下降。

对于中国外贸接下来的前景，受访分析师均认为，如果伊朗战事在短期内结束，中国出口仍可保持强劲增长。

经济学人智库高级分析师徐天辰受访时指出，伊朗战事短期内对中国国内供应链稳定的影响有限，“中上游材料在整体出口盘子占比不大，对整体出口增速不会有很明显的扰动”，但如果冲突造成霍尔木兹海峡长期关闭，原油、化工材料进口受阻，“会对下游出口有负面影响”。

王青预计，4月出口增速将随春节效应消退回归常态水平，短期内晶片、新能源汽车对整体出口仍起重要支撑作用。

他也提醒，国际油价大涨，全球经济增长动能开始减弱，很可能外需走弱，波及中国的出口，人工智能投资热潮也有很大的不确定性。

谢栋铭则研判，如果伊朗战争在一两个月内结束，中国全年贸易能达到正增长，贸易顺差或将保持在高位，“甚至超过去年，创新历史新高”。