特朗普征收高关税后 美国对亚洲国家贸易逆差仍扩大

（纽约综合电）美国总统特朗普试图通过关税政策实现贸易平衡，虽然缩小了对华贸易逆差，但被东南亚进口增长抵消，美国对亚洲的贸易逆差在去年首11月扩大10%，达到7780亿美元。

美国商务部星期四（1月29日）发布的最新数据显示，美国去年11月从中国进口的货品与服务比前一个月下降12.2%至209亿美元，可说达成了特朗普欲削减对华贸易赤字的目标。根据彼得森国际经济研究所估算，中美两国10月底达致一年的关税战停火期后，美国对华关税率在11月份平均为47.5%。

综合去年首11个月，美国对中国的贸易逆差缩小了809亿美元，但这被其他亚洲国家的对美出口增加所抵消，使得美国在这一期间对亚洲的贸易逆差仍扩大10%至7780亿美元。这显示，即便特朗普征收高额关税，美国人去年仍消费更多亚洲商品，且超过美国对亚洲的出口，全年逆差估计会超越2024年。

经济师：中企仍经由东南亚中转出口

潘森宏观经济（Pantheon Macroeconomics）高级中国经济师林浩波向《日经新闻》指出，至少在去年显著部分时间内，中国企业仍通过在东南亚投资营运，利用与中国之间的美国关税落差来进行套利。“自2017年首轮贸易战，美国的贸易逆差就从中国转至其他亚洲国家，当年的美国对亚洲逆差中，中国占66%，这个占比估计去年跌至25%。”

凯投宏观（Capital Economics）资深亚洲经济师莱瑟（Gareth Leather）也说，中国商品供应链仍继续经由东南亚国家中转，东南亚制造商的产能扩大了，但仍依赖中国的组件。

专家也指，中国加一的策略似乎难以跟非法转运清楚切割。

随着去年下半年的关税环境比上半年趋稳，东南亚国家面对的美国关税虽然大幅上调，去年首11个月的对美贸易顺差仍高于前年同期。

莱塞说：“中国以外的亚洲国家，面对的美国关税率都差不多，因此它们相对于主要贸易对手的竞争力并未流失太多。”

关税仍未促使制造业大量回流美国

整体而言，美国去年11月的货品和服务贸易逆差比前一个月大增94.6%至568亿美元，是1992年以来最大的环比增幅。但这个数额仍低于过去几年的月份平均逆差，更多是反映关税的实施导致进出口贸易每个月激烈波动。

经济师指出，特朗普祭出关税至今，美国仍未出现大量制造业回流的迹象，意味着美国进口今年可能复苏，因为商家须重新囤货应付需求。