美国消费支出稳健增长 通胀依旧居高不下

美国个人消费支出8月连续第三个月保持稳健增长，暗示尽管通胀居高不下，消费者仍持续为经济增长提供动力。

彭博社报道，美国经济分析局上星期五（9月26日）公布的数据显示，经价格变动调整后，8月消费支出增长0.4%。

消费支出连续强劲增长，进一步印证本季度经济稳健的态势，因此前期数据有所上修。然而，维持这种增长势头很大程度上取决于劳动力市场，而劳动力市场已显露疲软迹象，招聘放缓且薪资涨幅趋缓。

Pantheon Macroeconomics首席美国经济师图姆斯在报告中指出，近期消费趋势“缺乏坚实基础”。鉴于未来实际净收入预期疲软，家庭“必须进一步降低储蓄率以支撑实际消费的增长”。

美国民众仍在应对顽固通胀的问题，随着美国总统特朗普的关税政策逐步传导至经济，通胀率存在持续高企的风险。

美国联邦储备局重点关注的核心个人消费支出价格指数（剔除食品和能源）较7月上涨0.2%。这个指标同比涨幅顽固地维持在2.9%。

尽管许多企业最初消化积压库存进而暂缓提价，但若不将部分成本转嫁给消费者，利润率将面临风险。

商品支出增长0.7%，反映出家具、服装和娱乐用品等非必需品的消费增加。服务支出增速则更为温和。

尽管有证据表明关税推高了部分商品价格且劳动力市场趋冷，但消费者，尤其是高收入群体，仍持续保持消费。美联储主席鲍威尔上周说，关税对通胀的影响比此前预期更为缓慢且幅度更小。