高盛估中企今年派息将创新高 企业估值水涨船高

在官方政策引导下，中国上市公司不断增强分红意识，持续回报投资者。美国投行高盛发表报告表示，预计到今年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计3万亿元（人民币，下同）的股息，规模将达到历史新高。

高盛认为，在当前低息环境，中国上市公司派息及回购规模增长，将吸引更多投资者，企业估值亦有望水涨船高。

香港商业电台报导，高盛发表题为《奏响中国现金交响乐中的回报乐章》（China Strategy: Orchestrating Returns in China's Cash Symphony）的报告。指去年在大陆、香港和美国上市的4300多家中国大陆公司，共派发2.7万亿元。今年预计派息规模将在去年基础上增长10%，达到3万亿元。

报导称，中国上市公司的派息规模增加，很大程度是由于国家政策指导方针鼓励，以增强投资者信心。去年4月，国务院发布资本市场新「国九条」，即所谓《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，强化上市公司现金分红监管。

报告表明，在新「国九条」的强有力政策推动下，加上强劲的现金流和大量的现金储备，中国上市公司去年为股东带来前所未有的现金回报。超过200家公司自2020年以来首次派发股息，1080家在国内上市的公司，去年派发中期或特别股息。

高盛还称，中国上市公司的股息支付率去年达到39%，高于2023年的37%，也高于过去10年的平均水准31%。展望今年，除股息外，股分回购总额将达到6千亿元，按年增长35%。

报告补充称，如果中国上市公司派息率达到亚洲和欧洲的平均水准，未来10年中国上市股票的估值，可能会提升15%至25%。