美债再度遭大幅抛售 德日国债或成新避风港

美债本周首场拍卖需求疲软后，星期三（4月9日）再次遭遇剧烈抛售。其中，30年期收益率一度升至4.76%，比上周低点上升超过50个基点，显示美债作为避险资产的地位被动摇。与此同时，德国和日本国债的吸引力正在增强。

据彭博社报道，美国财政部星期二（8日）推出580亿美元的三年期国债，但市场参与意愿低迷，一级交易商被动分配到20.7%的债券，为一年多以来的最高比率。市场预期接下来10年期与30年期债券的拍卖结果可能同样承压。

这次抛售最为剧烈的集中在10年期到30年期的中长期债券，这些债券的价格在收益率上升时会面临更大损失。10年期国债收益率上涨了超过10个基点，而30年期国债收益率升至4.76%。

收益率的分化导致短期与长期国债之间的收益率差创下历史水平。10年期收益率比两年期高出超过50个基点，而30年期收益率则比两年期高出超过1个百分点，这是近三年以来首次出现这种情况，显示投资者对长期风险的担忧加剧。

美债可能正在失去“无风险资产”地位之际，一些投资者开始转向德国和日本国债，作为新的“避风港”。

对欧洲和日本投资者来说，本币资产的稳定预期让他们更愿意回流资金，而不是承担美元资产的汇率和政策不确定性风险。

德国10年期国债收益率目前为2.66%，尽管低于美债，但在对冲美元风险后对欧元投资者更具吸引力。

日本10年期国债收益率也升至1.25%，为多年高位。不过，日本30年国债拍卖也反应冷淡，显示全球债市信心整体受挫。

美国据报将中国小额包裹关税提高至90%

美国媒体报道，美国将从5月2日起把中国小额包裹的关税提高三倍至90%。

据美国新闻网站Axios报道，特朗普上周签署了一项行政命令，从5月2日起终止针对中国货物进口的漏洞。白宫说，从中国通过国际邮政系统寄往美国、价值低于800美元的小额包裹，将被征收相应关税。

报道称，通过国际邮政网络寄送的价值低于800美元的小额包裹，最初须缴纳相当于其价值30%或每件25美元的关税，并在今年6月1日后增加到每件50美元。

但白宫星期二（4月8日）将这些征税金额提高了三倍，达到原价的90%，即75美元，并在6月1日后升至150美元，理由是中国政府实施了报复性关税。

特朗普上台后，在2月1日签署行政命令取消“小额豁免”条款，不再允许企业就零售价值不超800美元的国际货运免缴进口税，但六天后又政策转向暂时恢复条款。特朗普在当地时间4月2日再次签署行政命令取消条款，新措施5月2日起生效。

新规将冲击希音（Shein）、Temu等依赖小额包裹而迅速发展的低价中国电商平台。