未来12个月将是全球一些央行的降息年 美联储的转向成重中之重

未来12个月将成为全球一些央行的降息年。

在2022年和2023年推行数十年来最激进的紧缩政策后，随着通货膨胀持续下降，一些央行准备开始放松货币政策。

目前联邦基金利率 （区间上限）：5.5%

彭博经济研究对2024年底的预测：4.25%

市场定价：交易员预期，今年会降息六次，每次0.25个百分点，第一次降息预计在5月之前。

目前利率: 4%

彭博经济研究对2024年底的预测：3.25%

市场定价：交易员们对3月将首次降息0.25个百分点的立场几乎正反各半，但几乎一致认为，今年将降息1.5个百分点。

彭博经济研究的全球利率总体指标显示，今年料将下跌128个基点，由新兴经济体主导。

在新兴经济体央行中，巴西、捷克等国央行已经启动这项进程。

美联储将引领富裕国家央行的转向，先前其政策制定者暗示，今年将降息75个基点；更早之前，该央行则警告，2024年大部分时间利率仍可能走高。

其他央行(例如欧洲央行)对于发出降息讯号较为谨慎，但彭博经济研究预计，首次宽松可能在6月实现。市场押注英国央行也会在该月降息。

日本将继续在同类国家中独树一帜，行长植田和男预计最终将收紧政策，结束全球最后一个负利率。

对于新兴经济体来说，阿根廷和俄罗斯将大幅降息。据彭博经济研究的分析，一直抵制降息的墨西哥央行预计也将开始放松政策。

降息计划取决于通胀得持续放缓。怀疑论者警告说，物价大多与央行目标仍有一定距离，政策需要保持紧缩。

以下是彭博对主要央行前景的季度指南。

美联储

大多数美联储官员预计，今年将降息，开始逆转40年来最激进的紧缩政策，以应对通胀的下降。但他们也强调，他们的举措取决于物价得进一步改善，也取决于未来的数据。

根据12月发布的预估中值，政策制定者预计，2024 年将降息75个基点至4.6%。然而，期货市场押注，美联储今年将降息六次，可能从3月开始就降息0.25个百分点。

美联储主席鲍威尔和几位同事强调，该央行可以谨慎行事，暗示他们并不急于采取行动。鲍威尔在12月的新闻发布会上表示，现在宣布战胜通货膨胀还为时过早，尽管他承认，已经讨论过何时开始“放松”政策限制的问题。

欧洲中央银行

与美联储相反，欧洲央行官员不愿谈论降息的可能性。尽管通胀回落的力度比预期要大得多，但拥有20个使中国的欧元区薪资的增长速度仍然令人担忧。在2024年第二季之前，不太可能明确此类趋势是否正在降温。

欧洲央行管委会成员拒绝支持任何迫在眉睫的降息——这与市场预计几个月内降息的预期背道而驰，因为该地区经济正面临疫情以来的首次衰退。

现在的关键是，欧洲是否经历了仍算软着陆的温和衰退；在欧洲央行史无前例地调升借贷成本下，带来的连锁反应是否会引发经济低迷，严重到足以让该央行比原先计划的时间更早改变货币政策设置。